När Raisio lanserade det kolesterolsänkande margarinet Benecol i november 1995 fick företagets börskurs ett ordentligt lyft. På knappt tre år klättrade kursen från snäppet över en euro till knappt 15 euro.
Efter att Benecol, på grund av priset floppade i USA, sjönk kursen på två år till mindre än två euro. Under 2020 talet har den sågat mellan 2 och 4 euro. Från årsskiftet till början av juni steg kursen med cirka 12 procent.
Raiso har två börsnoterade aktieserier. En aktie i K-serien har 20 röster, medan V-aktien har en röst. Börskursen för de två serierna brukar vara ungefär lika.
Under en lång följd av år har aktierna gett en hygglig direktavkastning. Dividenden har år efter år legat strax under 6 procent.
Bland de största, och oftast stabilaste, ägarna finns banker, placeringsfonder pensionsförsäkringsbolag och intresseorganisationer, men också några privata storplacerare.
Största ägare är Skandinaviska Enskilda Bankens Helsingforsfilial som äger 8,3 procent av aktierna i Raisio, men inte kontrollerar mer än 2,23 procent av rösterna.
Avkastningen viktig för MTK
Lant- och skogsbruksproducenternas centralförbund MTK är den näst största ägaren, med nästan 4 miljoner aktier, de flesta av den röststarka K-serien. Därmed har MTK det största inflytandet i Raisio, drygt 10 procent av rösterna. I början av juni var posten värd cirka 10 miljoner euro.
Centralförbundet har funnits på ägarlistan ungefär lika länge som Raisio-aktierna noterats på börsen. MTK har inte sålt ut trots Benecolfloppen och usel kursutveckling fram till i år.
– Vårt innehav är långsiktigt och statiskt, men visst är vi, såsom de andra aktieägarna, besvikna över att tillväxten uteblev under den förra ledningens tid. Vi förväntar oss klart bättre tillväxt och lönsamhet av företaget i framtiden, säger ekonomidirektör Heikki Laurinen som ansvarar för MTKs placeringar.
Han framhåller vikten av att MTK är ägare i Raisio som köper och förädlar lantbrukarnas, det vill säga medlemmarnas, produkter.
MTK är också delägare i livsmedelsföretagen Apetit, Atria och HK Foods, samtliga noterade på Helsingforsbörsen. Dessutom har MTK en post i Metsä Board, men här vilar fingret redan på säljknappen i väntan på en avsevärd kursförbättring.
Heikki Laurinen klassar de här innehaven som moderata i relation till MTKs investeringsportfölj på cirka 310 miljoner euro. Dessutom har organisationen en fastighetsportfölj.
– Avkastningen är viktig, med den finansierar vi en stor del av verksamheten. Utan den skulle medlemsavgiften vara betydligt högre.
Laurinen bedömer att Raisios nya strategi är klart trovärdigare än den förra. Under de senaste 10 åren har Raisios omsättning halverats till följd av olika omstruktureringar.
– Därför är det av stor vikt för aktieägarna att företaget vänder omsättningen uppåt med en ny strategi, säger Laurinen.
Viktigt även för SLC:s medlemmar
Svenska Lantbruksproducenternas Centralförbund (SLC) återfinns på tjugonde plats i aktieägarförteckningen. I början av juni var innehavet värt tämligen exakt 2 miljoner euro. SLC kontrollerar 2,12 procent av rösterna. Flera röster har endast MTK.
– Som ett livsmedelsföretag, där produktionen baserar sig på spannmål och oljeväxter, är Raisio viktigt för våra medlemmar, säger SLC-ordföranden Mats Nylund.
Han beskriver innehavet i Raisio som strategiskt och stabilt. Frånsett en mindre post som erbjöds SLC i fjol, varken köper eller säljer förbundet aktier i Raisio.
Också om han inte sticker under stol med att även SLC haft större förväntningar på Benecol, ser Nylund placeringen som lyckad.
– Kursutvecklingen har varit god i år och vi använder den årliga dividenden för vår intressebevakning. Raisio verkar i ett segment med tillväxtpotential, sammanfattar han.
Tack vare sitt jämförelsevis stora innehav i Raisio kan SLC påverka förvaltningen av bolaget. Av 25 medlemmar i Raisios förvaltningsråd har 5 en koppling till SLC.
Thomas Antas, ordförande för SLC Nylands förbundsstyrelse, är vice ordförande i Raisios förvaltningsråd.
Flera av förvaltningsrådets medlemmar är medlemmar i MTK, bland andra MTKs ordförande Juha Marttila sitter i förvaltningsrådet.
Förvaltningsrådet är ett övervakande organ utan operativt inflytande.